Les sanctions russes ne posent aucune menace systémique selon le régulateur luxembourgeois

Le système bancaire luxembourgeois devrait être en mesure d’absorber toutes les pertes encourues en raison des sanctions contre la Russie, selon le régulateur financier national, qui ne voit aucune menace systémique.

Cependant, le secteur des fonds d’investissement, qui gère plus de 5,7 milliards d’euros d’actifs, est susceptible de faire l’objet d’un examen plus approfondi en ce qui concerne les propriétaires ultimes des capitaux étrangers investis au Luxembourg.

Le secteur financier luxembourgeois dispose de plus de $23 milliards d’actifs exposés à des sanctions contre la Russie, selon le régulateur financier.

Pourtant, la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) a déclaré que les sanctions ne constituent pas une menace systémique pour les différentes banques, sociétés de gestion d’actifs et autres institutions financières du pays.

Selon la CSSF, seulement 4 milliards d’euros sur les 900 milliards d’euros d’actifs gérés par les banques sont exposés à des sanctions, tandis que 19 milliards sur les 5,6 trillions d’euros d’actifs gérés par le secteur des fonds sont exposés. Cela représente moins de 1% de toutes les activités de fonds financiers dans le duché.

Le directeur général de la CSSF, Claude Marx, a déclaré à la station de radio luxembourgeoise RTL le 4 mars que l’impact des sanctions serait « relativement limité ». Cependant, Marx a ajouté que le régulateur continuerait de surveiller la situation et veillerait également à ce que les banques du pays respectent les règles.

« La CSSF effectuera des tests réguliers dans les prochains jours pour déterminer si les banques s’en tiennent aux sanctions », a déclaré Marx.

Marx avait déjà rencontré le parlement luxembourgeois pour répondre à des questions sur l’impact des sanctions sur le secteur financier du pays. Il a déclaré que les banques seraient en mesure d’absorber le choc.

 

 

Le secteur des services financiers luxembourgeois sera également affecté par les actifs ou les entités détenus par des oligarques russes. Une base de données en ligne compilée par d’anciens employés anonymes des principales sociétés de conseil luxembourgeoises estime que les oligarques russes, dont les actifs combinés dépassent $140 milliards, sont les propriétaires effectifs de 90 entités luxembourgeoises.

Le groupe Stop Russian Capital a utilisé des données provenant de sources accessibles au public, y compris une liste des oligarques russes les plus riches compilée par le magazine Fortune et fait pression sur le gouvernement luxembourgeois pour geler les actifs de ces sociétés.

Un porte-parole du groupe a déclaré au journal luxembourgeois Delano : « Les entreprises ayant un lien avec la Russie contribuent au financement de la guerre. Il est donc essentiel pour le moment de geler les avoirs de ces entreprises pour empêcher le transfert d’argent vers la Russie. »

Stop Russian Capital a également mis en évidence l’opacité du statut de propriété des entreprises luxembourgeoises. En réaction à la cinquième directive de l’UE sur la lutte contre le blanchiment de capitaux (LBC) publiée en 2015, le Luxembourg a créé le registre public des bénéficiaires effectifs (UBO), ou Registre des Bénéficiaires Effectifs, une base de données qui a été lancée en 2019 dans le but de fournir une plus grande visibilité sur les vrais propriétaires des sociétés basées dans le pays.

Toutefois, les défenseurs de la transparence ont critiqué l’efficacité du registre. L’un des problèmes est qu’il n’est consultable que par le nom de l’entreprise plutôt que par les noms des propriétaires individuels. Cependant, un problème plus important est qu’il ne permet d’identifier que les personnes qui détiennent plus de 25% des actifs.

Cela pose problème pour les nombreux fonds d’investissement domiciliés au Luxembourg, qui peuvent avoir des milliers d’actionnaires, mais aucun avec une participation de près de 25 %. Même les fonds alternatifs privilégiés par les investisseurs fortunés auront 40 actionnaires au lieu de quatre.

En février 2021, une enquête intitulée OpenLux a mis en lumière le secteur luxembourgeois des fonds. L’enquête a impliqué 17 entreprises de médias et un an d’investigation de trois millions de documents.

OpenLux a trouvé des liens entre les entreprises et les actifs et la mafia italienne, le milieu criminel russe et les célébrités hollywoodiennes. Elle a également cité des « fonds d’investissement anonymes » achetant des pans entiers de biens immobiliers. Le journal français Le Monde a conclu qu’il y avait 55 000 sociétés offshore sans bureau ni employés, et d’une valeur supérieure à 6,5 trillions d’euros.

L’histoire et ses allégations d’argent sale ont été réfutées par le gouvernement luxembourgeois et rejetées par l’industrie des fonds luxembourgeois comme une tempête dans un verre d’eau.

Cependant, grâce à l’imposition de sanctions aux oligarques et aux entreprises russes, la gestion luxembourgeoise des capitaux étrangers est aujourd’hui susceptible de faire l’objet d’un examen de plus en plus minutieux.